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越跌越买回购230亿炉石传说新版本斩版

2019-01-11 22:43:22

  邻近圣诞,资金也无意恋战,大市成交量在千亿级以下一缩再缩。

  然而

越跌越买回购230亿炉石传说新版本斩版

,在全年回撤的时候,回购的公司数量却悄悄增多了。

  回购在美国市场兴起,如今在香港市场也很是流行。

  上市公司可以通过买回自家的流通股,并将其作为“库存股”保留或直接注销,从而减少流通股数量,以达到一些目的。

  上市公司回购的目的不外乎有这5种:强化控制权、传递信心,提振股价、提高每股收益水平、提高财务杠杆,优化资本结构、提升大股东的持股比例,为私有化与退市做准备。

  在股价下跌时,管理层需要向市场传递信心进而提振股价,或是目前市场上常见的回购动机之一。

  正如红黄蓝在股价暴跌之际,管理层当即宣布了5000万美元的回购计划。

  智通财经梳理发现,截至12月20日,今年以来共参与回购的上市公司共有150家,在恒指11月底至12月初调剂幅度的时间里,回购的数量到达全年峰值。

  9月及12月是恒指今年回撤幅度较大的两个月,而回购数量却远超其他月份,这意味着,当市场回调时,公司会更加倾向于回购本公司股票,其目的就是抑制股价下跌,刺激股价回升。

  不过,据智通财经梳理发现,在11月22日回撤至今以来,在回购金额的前5家公司中,仅有美高梅中国(02282)股价表现向好,为何不学会欣赏?利人利己的欣赏IGG(00799)与ASM太平洋(00522)乃至跌逾1成。

那份淡雅  反倒是今年以来持续回购、回购金额多的5个“回购王”表现惹眼,恒大(03333)乃至上涨了4倍有余,连“大笨象”汇丰(00005)也涨了3成,神州租车(00699)的股价跌去10%。

  回购后股价暴跌的惨案也不少。

  辉山乳业(06863)自2015年7月便开始积极回购,在其股价拉高后,管理层哪怕质押股票也要借钱继续回购,而效果也颇为有效,但是在为期逾1年的高位横盘之后,迎接辉山乳业的则是断崖式下跌。

  科通芯城(00400)则力图与做空势力抗争,通过回购来提振市场信心,但终究难挽狂澜。

  上市公司总是心怀着自己的“小九九”,投资者们难以分辨其回购行为是不是意味着股价被低估,抑或是有着其他的意图。

  但是,综上所显示的回购数据来看,在回购期间股价也随着水长船高的公司基本都有一个特点:基本面向好。

  所以,回购其实不代表着对股价有直接利好,管理层能否用回购换取市场信心也应另当别论。

  在过去11年里,平均每年有113.7家公司发生了回购行动,约占上市公司总量的6%。

  将时间线拉长来看,上市公司的回购行动表现出了散户的一般交易心理——股票快速下跌,回购,再创新低,观望。

  这种回购心态完全与巴菲特的回购理念背道而驰:对于继续持有的股东而言,只有当股票购买价格低于内在价值的时候回购才有意义。

  依照这种方式回购,剩余股票的内在价值立刻得到提升。

  从上图来看,上市公司的回购动机并不是“图便宜”,它们的回购绝大多数发生在指数快速回落月份,而不是在指数的低点坚持回购。

  这意味着回购的直接目的并不是在股价被低估时“逢低买入”,而是更倾向于“传递信心”。

  不过,上市公司在指数回落时回购股票,真的能传递信心吗?上图为当年平均回购价持有至次年年底的上涨几率,统

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